小微企業融資難、融資貴問題一直無法及時解決。（詳細信息進一步了解銀行借款的逾期惠東利息和利滾利可查看更多）上星期，中央銀行央行發布公示，公布構建定項中期借貸便利（Targeted Medium-term Lending Facility，TMLF），與此同時新增加貸款和再貼現額度1000億人民幣，以加大對中小企業、民營企業的金融業支持力度。銷售市場將這一財政政策工具稱之為特麻辣粉。

首先來簡易看看TMLF究竟是怎么玩的。小亮（金融機構）向媽媽（中央銀行）借款，母親說可以借但是標準，這一大筆錢只有用以報補習班買課輔材料（小型、民企）。 如果將錢用在這些方面，不但不用著急還款（最少一年期，可神作2次，最多三年期），年惠東利率還低（3.15%）。

限期長、惠東利率低，“特麻辣粉”看起來優點真就很大，那樣它到底可以解決小型、民營企業融資困難的問題嗎？這取決于以下幾方面——

1.年惠東利率3.15%的誘惑是否足夠大？

TMLF3.15%的惠東利率相比MLF下降了15bp，這15bp算得上中央銀行給銀行的獎賞，金融機構立即轉讓給企業的可能性不大。而且中央銀行構建TMLF的目的在于激勵金融機構給小型、民營企業借款以解決“貸款難”，并非處理公司“借款貴”。

但據方方正正固定收益公布結果顯示，近五年高定級與低評分的債券違約率相差近100bp。換句話說邊界上，銀行業會因為小微貸及民營企業貸的配置提升而增加100bp左右壞賬風險。顯而易見15bp的特惠針對金融機構而言誘惑力的確并不大。

2.TMLF是銀行必選項嗎？

TMLF對銀行來說是一種獎勵措施，而非強制性現行政策，主導權依然在銀行手上。意思是說如果小明不愿報補習班買教輔材料，或者覺得這一點惠東利率差不值當，那么他徹底可以不用向媽媽借款。

前文提及如果給小型、民營企業借款，金融機構壞賬風險會顯著提升，這種風險性都需要金融機構承擔，因此負債成本低大行申請辦理TMLF意向并不能過強。

3.各個銀行都可以“上餐”嗎？

TMLF操作對象是大型銀行、股份制商業銀行和大型城商行。申請資格是“合乎宏觀審慎規定、資產比較充裕、資產質量身心健康、取得中央銀行資產后具有進一步提升中小企業民營惠東企業貸款的發展潛力”。

國信證券頂尖商業銀行投資分析師王劍強調，小微信貸擁有自己獨特的一套業務體系、考核體系、人才體系，跟傳統式銀行對公業務迥然不同。哪怕是大中小型金融機構也沒有所有具有這一體系，大多數借助創新的互聯網金融（如云計算技術等）作為支撐。假如既沒有管理體系都沒有技術性，不擅長做小型、民營企業，金融機構只有是要為而不敢為。

那樣小型、民營企業能吃上“特麻辣粉”嗎？

能，但是不非常容易。最先，經濟下滑金融機構股票投資風險低，TMLF不能提高金融機構股票投資風險；次之，TMLF僅僅對銀行的一種激勵機制；最終，金融機構對于小型、民營企業的金融服務體系尚不健全，能力不夠。

借助監管部門現行政策，相互配合財政政策工具，雖然可以在一定程度上刺激性金融機構為小型、民營企業給予融資服務，但想著靠TMLF處理融資困難顯而易見不現實。